仇玄 中国 石油 规划 总院 年 商品 金融 地缘 政治 三重 属性 预计 从同 共振 走向 周期 分歧 油价 波动 区间 年 整体 下移 商品 属性 疫情 经济 修复 推动 需求 增长 确定性 下降 加息 缩表 带来 经济衰退 预期 抑制 需求 增长 面对 油价 推升 动力 衰减 金融 属性 连续 大幅度 加息 美元 加息 周期 接近 尾声 年末 年初 降息 通道 金融 侧压力 由高 转低 反转 地缘 政治 西方 俄 制裁 措施 顶 大幅 引发 市场 动荡 可能性 下降 地缘 影响 衰减 商品 金融 地缘 政治 三大 属性 油价 作用 推动 走向 分歧 油价 波动 剧烈 短 周期 基本面 油价 关键因素 市场 供求 平衡 油价 运行 区间 总体 影响 年 油价 关键因素 四方面 因素 经济衰退 抑制 需求 增幅 预计 年 全球 石油 需求 增量 万桶 日 经济体 放松 管控 政策 取消 防疫 措施 需求 接近 尾声 年 万桶 日压 减至 年 万桶 日 年 万桶 日 修复 空间 有限 石油 价格上涨 带给 经济 压力 自年 油价 高位 回落 石油 消费 占 全球 比重 连续 年 稳定 经历 本轮 上涨 油价 站稳 美元 桶 美元 桶 美元 桶 全球 石油 消费 占 经济 比重 抑制 全球 经济 增幅 年 下半年 国际货币基金组织 连续 次 下调 年 全球 增速 预期 值 统计数据 下降 百分点 影响 原油 需求 百分点 宏观 环境 不利于 原油 需求 增长 因素 供给 侧 博弈 令 产量 难以 大幅 增长 年 全球 石油 供应 面临 激烈 博弈 俄罗斯 石油 西方 制裁 产量 被迫 缩减 美国 非国家 产量 缓步 增长 难以 对冲 俄罗斯 石油 缺口 伊朗 回归 减产 市场 中 发挥 关键作用 俄罗斯 比例 出口 转移 年 油价 运行 关键性 基础 事件 禁运 执行 俄罗斯 寻找 新 出口 市场 承接 资源 转移 全球 市场 供应 缩减 俄罗斯 出口 转移 途径 两种 一是 陆上 剩余 管道 能力 铁路 供往 欧洲 资源 转向 亚洲 市场 相关 机构 研究 这部分 转运 能力 约 万桶 日二是 运往 印度 市场 乌拉尔 原油 给予 较大 折扣 年 月 俄罗斯 此种 方式 原油 市场 转移 禁运 运载 俄 原油 运费 保费 大幅 油价 高位 运行 时 此种 方式 测算 美元 桶 条件 俄罗斯 能力 原油 出口 高 比例 转移 俄 成品油 转运 面临 较大 困难 最终 导致 原油 减产 俄乌 冲突 爆发 初期 大型 石油 公司 纷纷 退出 俄 油气 项目 导致 项目 投产 延迟 影响 俄 原油 生产 接续 能力 预计 制裁 令 俄 减产 约 万桶 日 因素 产油国 难以 弥补 俄罗斯 产量 缺口 美国 增产 能力 有限 非国家 增量 不足以 对冲 俄罗斯 原油 减 产量 年 下半年 美国 原油 持续 恢复性 增产 新增 钻井 外对 库存 井 消耗 美国 增产 来源 库存 井 消耗 殆尽 总待 完井 数量 一度 降 历史 最低水平 口 意味着 美国 后续 产量 增长 依赖于 新 勘探 生产 活动 年 下半年 油价 回落 美国 生产商 油价 长期 高位 运行 信心 活跃 钻机 数 稳步 前 预计 美国 未来 产量 增幅 有限 年末 总产量 万 万桶 日 之间 非国家 巴西 挪威 圭亚那 产能 增长 相关 国家 总 增量 不足以 对冲 俄罗斯 原油 减 产量 产量 政策 供给 变化 历史 石油市场 关键 调节 力量 年 月 达成 减产 协议 每半年 会议 讨论 产量 政策 意味着 年 政策 经历 调整 现有 减产 规模 市场 调整 平衡 减产 奠定 供不应求 基调 油价 上涨 动力 大幅 增产 快速 补齐 市场 缺口 达到抑制 油价 效果 经济 利益 出发 现有 减产 规模 减产 规模 可能性 更大 非国家 增量 不足以 对冲 俄罗斯 原油 减 产量 市场 引入 新 增量 资源 供求平衡 伊朗 委内瑞拉 市场 关注 焦点 总体 地缘 政治形势 年 全球 石油 供应 大幅 增长 可能性 低 伊朗 产油国 西方 石油 消费国 博弈 市场 影响 因素 加息 周期 接近 尾声 金融 压力 转为 上行 动力 连续 加息 美国 通胀 年末 回落 势头 市场 预计 未来 有次 加息 年 上半年 即可 美联储 目标 利率 风险 资产 价格 一度 回升 美国政府 债务 规模 较大 加息 付息 带来 财政 压力 衰退 信号 货币 长期 紧缩 必要性 下降 预计 年 下半年 晚年 上半年 美联储 目标 利率 将会 下调 金融 属性 油价 压力 推升 油价 上行 动力 总体 经济衰退 预期 抑制 年 需求 增幅 油价 带来 上行 俄罗斯 原油 减产 托底 意愿 阻止 供应 大幅 增长 油价 带来 下行 支撑 油价 成本 定价 模式 需求 定价 模式 间 反复 切换 油价 震荡 幅度 加大 年 总体 运行 美元 桶 之间