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本文作者 ｜ 微尘在“双碳”的目标下，光伏成了越来越多企业的“救命稻草”，跨界光伏总能获得资金追捧。前有汽车配件的钧达股份、经营兽药的绿康生化，现有装配式钢结构龙头杭萧钢构。钧达股份股价一度上涨超10倍，绿康生化去年涨幅也接近4倍。今年开年，杭萧钢构借着BIPV（光伏建筑一体化）已经上涨40％左右，而这并不是它第一次因光伏而涨。不过在入局光伏之前，其股价长时间无明显起色。钢结构龙头的风光背后杭萧钢构是我国钢结构行业第一家上市公司，被列入住建部首批建筑钢结构定点企业和首批装配式建筑产业基地，荣获行业工程施工总承包一级资质、钢结构国家住宅产业化基地，在钢结构行业已经深耕近40年。官网介绍，杭萧钢构主编、参编国家行业相关标准规范90多项，先后获得600余项国家专利成果，荣获鲁班奖、詹天佑奖、中国钢结构金奖等行业奖项600余项。同时，杭萧钢构还与清华大学、浙江大学、同济大学、天津大学等多所著名院校和研究所密切合作，拥有博士后科研工作站、省级院士工作站。而所谓钢结构建筑，其实就是装配式建筑的一种，占比30％左右。另外两类是装配式混凝土建筑和装配式木建筑，前者占比最大，可达70％左右。与我们常见的建筑方式不同，装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂提前生产完成，然后运输到施工现场，并采用可靠的安装方式和安装机械将预制构件组装而成的建筑物。相比传统的现场浇筑的钢筋混凝土建造方式，装配式建筑减少了施工现场的操作，减少建筑垃圾的产生，而且因为是工业化生产，现场装配可大大减轻工人的劳动强度，减少劳动力需求。综合来说，理论上装配式建筑更环保、更经济、更有效率。而且关于支持装配式建筑的政策，列出来可以页计，仅钢结构行业的政策就可追溯到2007年，过去十几年的支持政策也层出不穷。按理说，这样一种经济有效、国家支持的行业，应该早已快速发展，而作为行业龙头的杭萧钢构根本用不着沾光伏的光。但事实却并非如此。上一次杭萧钢构归属母公司股东净利润同比增速连续两年为正，还是2017年。2016和2017年分别同比增长272．38％和71．14％。但2018－2021年的四年间，有3年同比增速为负，仅2020年同比增长54．38％。2022年前三季度则同比下降36．18％．其销售毛利率曾在2017年达到33．22％，2021年就降至13．9％。来源：同花顺iFind 经营活动现金流量净额同样不乐观。2018－2021年，杭萧钢构经营活动现金流量净额同比全部下降。 跨界光伏进军BIPV面对炙手可热的光伏，杭萧钢构蠢蠢欲动，身兼“光伏＋建筑”双重属性的BIPV让它看到了机会。2021年7月，杭萧钢构增资入股合特光电，获得51％的股权，成为后者的控股股东。据介绍，合特光电专注于太阳能新材料、BIPV 光伏建筑材料、TIPV光伏绿色交通，智能零能耗建筑等领域，提供一体化的场景解决方案。其BIPV产品有：光伏屋面瓦、光伏彩色幕墙、光伏发电地砖、轻质化可弯曲的柔性组件等；TIPV光伏绿色交通系列产品有：光伏发电隔音障、光伏防眩板、光伏公路等。在杭萧钢构看来，未来光伏组件与建筑集成后成为不可分割的建筑构件，这个市场有着巨大的增长潜质。而合特光电的BIPV让杭萧钢构在绿色建筑的方向上，又得到了科技发展层面的更高提升。在收购后的调研中，杭萧钢构表示，收购合特光电只是布局BIPV的第一步，如果有合适的标的，公司还会考虑和上下游进行合作。虽然收购合特光电暂时没有让杭萧钢构产生质的变化，但在资本市场的改变却立竿见影。在公告收<E5918A><E694B6>
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