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概要在减碳目标、电动化转型、地缘政治及政策法规的驱动下，全球电池市场势头强劲，需求爆发。短中期而言，中国市场依旧是全球最大市场，但欧洲、北美正紧随其后，且以东南亚为代表的新兴市场也成为全新增长极，全球格局正快速演进。在国内市场，电池需求高增背景之下，厂商正面临多重机遇及挑战。其一，行业竞争白热化，集中度不断提升，对企业精益化运营及治理能力提出更高要求；其二，原材料价格波动上涨，主机厂降本诉求提升，电池厂商利润持续承压，开源节流仍是核心议题；其三，铁锂三元并行发展，钠离子技术正快速孵化，半固态、固态等技术持续迭代。面对行业内卷化现状，动力电池企业亟需持续寻求业务扩张以维持高盈利表现。本文重点围绕全球锂电池行业趋势及中国市场现状及挑战，提出电池厂商的潜在突围举措：纵向整合及新兴技术布局，试水探索创新业务。电池厂商亟需梳理自身能力禀赋及战略诉求，强化海外业务的治理能力；实现保供、降本，提高整个价值链的透明度并增强竞争力；在布局新技术方面，以内化、战略投资等多种方式把握新兴技术趋势，实现前瞻占位、弯道超车；在考量新技术布局时，制定优先级及相应的产品导入策略；在试水创新业务时，明晰潜在价值及实施路径。全球电池市场爆发，新兴市场崛起预计至2030年，全球锂电池市场将以约25%的年增速高速扩张，市场规模将达近4TWh。中国继续领跑全球市场，欧美市场正积极跟随，将三分天下。同时，东南亚、印度等全新增长极正在涌现。中国：得益于新能源汽车、储能等下游场景需求高位增长、政策向好及产业链配套成熟，市场容量最大，继续领跑全球，占据约40%—50%的需求；同时，市场高度持续提升，技术路线创新前瞻、多元化演进；欧洲：减碳目标明晰且激进，受地缘政治局势影响，能源独立的目标愈加明确，进一步推进电动化转型，扩大电池需求，预期未来市场规模将占全球约20%—25%；现阶段市场较为分散，全球头部厂商及本地初创企业均积极规划产能，以快速抢占市场，实现先发优势；北美：电池需求强劲增长，2022年通胀消减法案（IRA）出台，推动新能源产业链加速回流；当前市场由日韩系厂商主导，且呈分散化趋势。“排除实体”条款对中国动力电池及电池材料企业出海美国构成限制，进入美国市场难度较大；日韩：本土市场容量相对有限，仅占全球规模的10%左右，高度依赖出口及海外市场；本地厂商占据市场绝对主流，国内厂商可思考通过技术、供应链等层面的合作，发挥韩国、日本企业与本土车企的联系，以实现“借船出海”合作关系的建立；东南亚及印度：正积极搭建新能源产业能力，以此带动区域产业经济发展；二轮/三轮车将率先启动新能源转型，电动车紧随其后，电池需求爆发，预期全球市场份额可达5%左右。格局尚未明确，由于拥有上游材料资源、供应链及成本等优势，全球主流厂商正纷纷通过本地建厂或投资等方式布局，展开深度合作；其他新兴市场（如中东、土耳其）：市场刚刚起步，在中东等区域，储能电池需求更为明确，整体市场增长潜力大；格局未定，但存在政局不稳定、经济增长有限等潜在风险，需谨慎对待。中国市场需求强劲，电池厂商盈利承压在双碳目标之下，中国锂电池市场需求量持续增长，预计至2025年，市场规模将达近1TWh，至2030年，规模可达约2TWh。然而，在需求爆发的同时，动力电池行业面临多重挑战。竞争加剧，集中度不断提升：市场持续向第一二梯队玩家集中，已占据约90%的市场份额。同时，近一半电池厂商已被淘汰退市，行业加速整合。全行业积极的产能扩张计划，将使短中期内产能过剩成为常态。由于2025年后市场需求增速趋缓，产能扩张节奏正放缓，行业平均产能利用率将继续维持约50%—60%，但优质产能依旧供不应求。成本+溢价，利润双重承压：主流厂商盈利下滑。一方面，锂、镍、钴、铜等金属价格波动上涨，处于高位，电池厂商成本压力较大；另一方面，车企对电池采购价格降幅要求变高，成本压力转移至上游电池厂商，对电池厂商的盈利提出压力；随着电芯技术及模组封装制造工艺的技术迭代和成熟，预期电池价格将持续下滑。领先厂商仍具备较强的溢价能力，拥有较强的成本传递能力，伴随原材料价格回落及自身的资源布局，领先厂商盈利水平将有所回升。技术迭代更替，布局侧重亟待考量：凭借成本优势及下游需求，LFP电池市占率首次超过NCM路线，成为国内纯电市场主流化学体系。预计短期内，受下游市场需求、成本优势的驱动，LFP仍为主流路线；中长期，随着原材料成本回落、电池技术成熟及快充超充诉求的增加，NCM在能量密度、快充等方面的性能优势将更为突显，渗透率将回弹；同时，预期钠离子电池将凭借潜在的成本优势，在产业链布局完备后，有望大规模量产，并在A00车型上取代部分LFP电池。电池厂商需积极考量未来技术趋势，合理布局技术路线及相应资源投入，以充分把握技术演进带来的新机会、规避潜在的技术演进及换道风险。面对行业竞争加剧、盈利承压、技术迭代等挑战，电池企业亟需保持求变求新态度，重点聚焦垂直整合资源及布局新技术，并试水探索创新业务，以积极应战。垂直资源整合，保供降本为稳定供应、优化成本及掌控核心技术，新能源产业链上各类企业均在提速纵向整合，一体化、多元化经营渐成趋势。整车企业：由于动力电池占整车成本的40%左右，且为新能源汽车性能差异化的关键，因此，主流车企均通过自研自产、战略投资、合资建厂、财务投资等多元方式布局，以掌控技术、强化成本竞争力。例如：特斯拉通过内化4680电池，进一步节降整车成本达10%—15%，持续提高价格竞争力。电池厂商：全球领先电池厂商在努力强化成本竞争力。例如：部分头部厂商正深度内化正极材料，几近自供，可降本约15%—20%。同时，通过领先的电池包/模组技术和成熟稳定的制造工艺，进一步扩大成本优势。布局新兴技术，弯道超车传统电池技术在电芯材料及电池结构上持续迭代优化，例如：高镍、高锰电池、4680大圆柱电池、CTP/CTC技术；同时，行业积极布局半固态、固态电池，以追求能量密度提升，但研发及量产瓶颈难以攻克；此外，厂商正另辟蹊径，加速快充/超充技术、钠离子电池布局，成为新的技术及资本投入方向。快充/超充电池：在终端消费者对补能效率及主机厂搭载高压平台的双重需求下，快充超充电池技术快速发展。由于高成本、高压平台及生态成熟等限制，预计至2025年，超充仍为小众技术，至2030年将演进为主流技术。主流电池厂商普遍看好快充和超充方向，积极规划产能，至2025年，行业超过30%的产能可规划为生产快充超充电池。钠离子电池：考虑到钠元素在地壳中的丰度是锂元素的约1,500倍，储量丰富，更具备成本优势，量产后钠离子电池成本可比磷酸铁锂电池低约30%。同时，鉴于锂离子电池的低温性能及安全性，虽电池能量密度有限，但更适合储能、两轮车、备用电源及微型电动车等应用场景。预计至2030年，市场规模可达近200GWh，渗透率约10%。传统锂电厂商、钠离子电池初创企业、材料厂商及跨界企业纷纷入局。其中，锂电池厂商可直接切换产线，具备生产优势；初创企业研发技术上具备先发优势，保持领先身位，预计2023年该技术将可逐步实现量产。伴随钠离子产业链的逐步建立及成熟，其成本优势也将在未来快速释放。考虑到全行业当下整体产能规划依旧过剩，未来面临潜在整合，具备量产经验及成本优势的玩家将有望在该技术路线上胜出。结语中国依旧是全球锂电池最大市场，但欧美、东南亚正成为全新增长极。在国内市场竞争白热化、厂商盈利承压的环境下，电池企业均在持续寻求业务扩张机会。电池厂商需培养更强的海外市场洞察、政策法规应对及国际业务治理能力。在布局新技术时，需明确投入的侧重及优先级，研判潜在应用市场及其特征，以此指导产品设计及市场导入节奏。在试水创新业务时，基于自身现状及未来战略方向，需明晰创新业务为企业带来的价值，在品牌、营销、销售、售后服务模式上革新迭代，并完善人才、组织及流程体系以支撑变革。关于作者李科是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理、全球合伙人，BCG新能源车课题中国区负责人。苏日娜是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG能源专项中国区联席负责人。谢天是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG汽车业务中国区负责人。葛磊是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG机械装备业务中国区核心领导。王夏微博士是波士顿咨询（BCG）公司咨询顾问。如需联络，请致信GCMKT@bcg.com推荐阅读行业内卷，锂电池企业岂能躺平？奋发蹈厉，新能源制造设备行业后来者居上冲破限制，电动汽车再加速更多精彩敬请关注BCG视频号扫描左侧二维码关注BCG视频号快来关注我们吧 |